伊朗宣告打击进入加速阶段 沪镍价格偏弱调整

核心观点与关键数据

• 市场表现：3月18日，沪镍期货主力合约收跌1.42%至135200.0元，资金整体流出3.98亿元。
• 宏观背景：伊朗打击进入加速阶段，总统证实拉里贾尼身亡并加大袭击中东能源设施；国资委聚焦“两重”“两新”推动重大项目；财政部实施积极财政政策，支持国内市场、科技自立、民生改善等。
• 基本面：
  • 供应端：菲律宾进入雨季，镍矿进口量回落；印尼RKAB计划上调配额25%-30%，预计满足国内需求，缓解供应担忧。
  • 需求端：不锈钢厂利润改善，节后生产恢复；新能源汽车产销爬升，三元电池贡献小幅需求增量。
  • 库存与现货：国内镍库存延续增长，现货升水持稳；LME库存小幅下降，现货升水下调。
• 技术面：持仓减量，价格下跌，多头氛围减弱。

研究结论

• 短期展望：预计沪镍短线偏弱调整，跌破MA60支撑，关注下方13关口。
• 冶炼端：国内精炼镍产能较大，近期镍价震荡调整，生产利润有盈利空间，预计后续产量将再度回升。
• 需求端：不锈钢和新能源汽车需求持续改善，但整体增量有限。

关联品种

• 沪镍所属公司：瑞达期货