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hcdx索通发展地缘政治引发非理性回调海外逻辑与石油焦红利共振

2026-03-19 未知机构董亚琴

公司股价近期波动主要受中东局势引发的避险情绪影响，但基本面稳健，短期受益于石油焦支撑，长期海外扩张逻辑不变。

市场对中东局势过度解读，公司海外布局并非仅限中东，已在多个市场积极推进，后续将有更多项目落地。预焙阳极出海的核心动力是海外电解铝产能对优质碳素制品的刚性需求，这一宏观逻辑未改变。

库存去化加速，石油焦价格上涨增厚利润空间。3月以来，受中东局势影响，石油焦价格上涨5-10%。港口库存方面，2月底因春节假期集中到港达到约450万吨（此前低位约330万吨，超额库存约120万吨预计3周内消耗完毕）。4月石油焦供给将因中东港口发货中断、国内炼化开工率下降及延迟焦化检修密集期而回归偏紧状态，价格弹性将进一步释放。