英伟达2026年GTC主题演讲核心要点高盛现场参与了英

高盛参与英伟达2026年GTC大会主题演讲后，认为本次大会积极超预期，英伟达股价初步上涨2%，预计涨势将维持。大会满足了投资者两大关键预期：

1. 数据中心业务订单规模超预期：英伟达披露截至2027年数据中心业务相关订单规模达1万亿美元，明确2027年强劲增长前景，与高盛测算一致且大幅高于市场预期，缓解了投资者对2026年AI资本支出见顶的担忧。此前公司披露截至2026年相关收入为5000亿美元。
2. 发力推理市场：英伟达推出基于Groq的LPX机架，专注服务推理工作负载，适配行业向智能体AI转型的趋势。该产品与Vera Rubin平台联合设计，相较Blackwell平台，每瓦吞吐量提升35倍，万亿参数模型的收入潜力提升10倍。LPX机架预计于2026年第三季度开始出货。

研究结论：

• 高盛维持对英伟达的买入评级，未来数月公司仍有多重积极催化因素，包括2027年超大规模云厂商资本支出规划与英伟达增长能见度提升，以及基于Blackwell架构训练的全新大模源头信息加微wtb2659型推出，助力公司重夺性能领先地位。
• 财务与增长展望：数据中心业务收入能见度提升，计算与网络业务合计预期收入规模超1万亿美元。
• 全新推理产品发布：Groq LPX机架专注推理工作负载，解决数据中心电力供应难题，支持复杂输出实现溢价定价。
• 网络技术战略：Feynman架构产品周期内，英伟达持续大规模采用铜缆与光纤解决方案。Spectrum-X CPO交换机已进入批量生产，Oberon机架支持单个集群扩展至576颗GPU。NemoClaw方案为OpenClaw智能体平台提供全天候本地计算支持，推动企业级落地应用。