尿素日报：储备货源投放，价格稳定

市场分析

• 价格与基差：2026年3月16日，尿素主力收盘价1900元/吨，上涨11元；河南、山东、江苏小颗粒出厂价分别为1870元/吨、1900元/吨、1900元/吨，持平；小块无烟煤800元/吨，持平。山东、河南、江苏基差分别为0元/吨、-30元/吨、0元/吨，均下降11元。尿素生产利润335元/吨，持平；出口利润2331元/吨，上涨540元。
• 供应端：企业产能利用率93.29%，持平；样本企业总库存量95.76万吨，下降14.05万吨；港口样本库存量18.90万吨，下降0.10万吨。
• 需求端：复合肥产能利用率45.56%，上升8.54%；三聚氰胺产能利用率53.35%，上升3.90%；尿素企业预收订单天数8.06天，上升0.35天。

市场动态

• 尿素现货出厂报价已达3月指导价，国内正处春耕保供稳价关键时期，价格稳定为主。期货价格走强时，期现商入市采购积极，现货成交好转。
• 供应端部分气头和技改企业恢复，供应量增加；淡储3月开始全面投放。
• 需求端返青肥进行中，复合肥开工回升，临近终端用肥，市场情绪好转，走货放量。三聚氰胺市场情绪较好，价格上涨，开工回升，刚需采购。
• 国际地缘冲突影响盘面情绪，带动现货成交情绪好转，厂内库存去库，港口库存小幅累库。伊朗局势导致国际尿素价格上涨，但国内出口配额暂无新消息，海外高价难以传导至国内。
• 后续关注出口动态、淡储投放节奏以及现货采购情绪持续性。

策略

• 单边：区间震荡
• 跨期：观望
• 跨品种：无

风险

• 国内出口政策变动、农需跟进情况，下游采购节奏

图表目录

• 基差结构
• 产量
• 生产利润与开工率
• 外盘价格与出口利润
• 下游开工与订单
• 库存与仓单

研究结论

• 国内尿素市场处于春耕保供稳价关键时期，价格稳定为主。供应端增加，需求端回升，市场情绪好转。国际尿素价格上涨但难以传导至国内，需关注出口动态和淡储投放节奏。