FG&SA Futures Daily Report：方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃

• 现货价格：本周国内浮法玻璃市场区域差异明显，价格跌多涨少，零星调整。
• 供应：全国浮法玻璃生产线共计264条，在产201条，日熔量144,685吨，较上周减少1,900吨，产能利用率78.43%。毕节明钧玻璃、台玻集团天津玻璃、湖北瀚煜建材科技有限公司等企业有停产或放水情况。
• 库存：截至4月2日，重点监测省份生产企业库存总量6585万重量箱，较上周增加73万重量箱，增幅1.12%，库存天数37.21天，较上期增加0.41天。
• 产销：本周重点监测省份产量1135.19万重量箱，消费量1062.19万重量箱，产销率93.57%。
• 市场分析：下游订单不足，提货谨慎，期货盘面下跌导致部分投机性货源释放，抑制了玻璃出货。
• 短期展望：库存处于近年来高位区间，盘面波动增加，建议买入套保头寸在波动中寻求更好入场时机。05合约下方支撑950-960，上方压力1150-1160。

纯碱

• 现货价格：临近周末国内纯碱市场变动不大，市场交投气氛清淡。
• 供应：本周纯碱产量77.28万吨，较前一周略降0.26万吨；联碱厂家盈利尚可，氨碱厂家持续亏损运行。
• 需求：浮法玻璃与光伏玻璃日熔量合计229,375吨，较前一周下降2,870吨，创近三年新低；下游需求疲软，终端用户拿货积极性不高。
• 库存：截至2026年4月2日，国内纯碱厂家总库存188.61万吨，较上周四增加3.42万吨，升幅1.85%；其中，轻质纯碱92.65万吨，环比下降2.01万吨；重质纯碱95.96万吨，环比增加5.43万吨。
• 市场分析：上周检修带动纯碱供应量回落，但库存压力缓解有限；煤炭、原油等能源价格走高或抬升生产及运输成本；化肥价格向好对联碱企业利润形成正向贡献。
• 短期展望：供应短期受检修影响，但后续开工率或再度回升，难有产能出清动作。纯碱上有供应压力，下有政策预期和边际成本托底，短期跟随玻璃下行创出新低概率增加，建议供需双方择机把握套保机会。05合约下方支撑1100-1120，上方压力1200-1250。

产业链分析

• 玻璃：需求延续偏弱，旺季累库，盘面仍有压力。
• 纯碱：需求疲软，库存增加，市场承压。