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2026年北欧私人资本细分（英）

金融 2026-02-01 PitchBook Z.zy

核心观点

风险投资：2025年，北欧风险投资市场表现出韧性，交易额同比增长15.6%，达到65亿欧元。交易量下降超过20%，但中位交易额达到创纪录的2000万欧元，主要受早期和成长期融资推动。芬兰表现突出，投资额翻了一番，与瑞典的投资份额相当。人工智能成为主导领域，超过清洁技术等先前热门领域。斯德哥尔摩等核心城市正在崛起，成为更具竞争力的欧洲风险投资中心。
风险投资退出：2025年，北欧风险投资退出活动保持韧性，退出额同比增长38.5%，达到187亿欧元。尽管 Klarna 的 IPO 占据了很大比例，但排除 Klarna 后，退出额仍有所增长。退出类型中，并购和战略收购占据主导地位。丹麦的退出量占比有所提升，而挪威则有所下降。金融科技成为退出领域中的佼佼者。
风险投资融资：2025年，北欧风险投资融资活动明显减弱，融资额同比下降77.6%，至6亿欧元。这反映了欧洲整体放缓的趋势，以及有限的可投资资本和更谨慎的投资者环境。丹麦的融资额占比最大，而瑞典的贡献则有所下降。
私募股权投资：2025年，北欧私募股权投资交易额同比增长32.8%，交易量增长27.7%，达到创纪录的水平。该地区在欧洲私募股权投资中的份额连续第三年上升。并购和扩张策略占据主导地位，其中添加公司占交易量的63.2%。美国投资者的参与度有所提高，参与交易额占比达到27.5%。瑞典继续保持领先地位，但芬兰和挪威的交易额也创下纪录。
私募股权退出：2025年，北欧私募股权退出活动有所改善，退出额同比增长31.1%，交易量增长23.1%。瑞典占据主导地位，但芬兰的退出量占比有所提升。由于IPO活动相对较好，私募股权投资在欧洲的退出活动中表现优于其他地区。收购交易仍然占据主导地位，而二级市场也发挥了重要作用。
私募股权融资：2025年，北欧私募股权融资活动大幅下降，融资额同比下降77.6%，基金数量下降46.2%。这反映了2024年创纪录的融资规模和更广泛的欧洲和北美融资放缓。中市场段表现相对稳健，本地专业知识仍然至关重要。融资活动集中在经验丰富的管理公司，反映了“避风港”趋势。