2025年四季度餐饮CPG报告（英）

2025年，全球食品饮料CPG（快速消费品）行业的私募股权（PE）活动显著下降，交易量和退出量均出现明显下滑，反映了依然严峻的宏观和融资环境——包括利率持续处于高位、消费者和投入成本持续面临通胀压力、估值买卖价差扩大，以及从2021年至2022年的峰值急剧回调和消费者需求模式的转变。整体而言，2025年食品饮料CPG行业的PE交易数量从2024年的497笔下降至409笔，大多数交易类型和子行业均出现下滑。2025年第四季度尤其低迷，约发生69笔交易，较2025年第三季度的94笔进一步减少，凸显了该年度的结束情况弱于预期。

尽管交易量有所压缩，但仍出现几项重要的抵消性趋势。赞助商越来越多地将资本集中在具有韧性的、利润率有保障的类别中，如常温食品和特定的健康与保健细分领域。2025年常温CPG的交易价值实际上升至126亿美元，较2024年增长19.1%，即使在交易数量下降的情况下，这也表明了向更高质量资产倾斜的趋势。同时，对代谢健康、GLP-1使用和以健康为导向的消费的高度关注，给某些放纵型或高碳水化合物细分领域带来压力，而有利于更健康（BFY）零食、植物导向品牌和功能性产品，但这一转变迄今为止主要体现在更大规模、更有针对性的增长和少数股权轮次，而不是整体PE交易量的广泛反弹。