铁矿周报：钢厂复产支撑 铁矿震荡偏强

核心观点及策略

• 需求端：上周铁水产量回落，受两会期间北方钢厂限产影响。本周钢厂将迎来复产，铁水产量有望回升。
• 供应端：海外发运减少，到港量环比增加。霍尔木兹海峡局势导致部分船只改道中国，整体供应平稳。
• 库存：全国47个港口进口铁矿库存环比增加52.49万吨，日均疏港量增加5.35万吨。

行情评述

• 期货市场：上周铁矿期货震荡偏强，受政策预期、钢厂复产预期、海外地缘冲突推升海运价等多因素共振。
• 现货市场：日照港PB粉报价上涨，现货高低品价差扩大。
• 需求数据：247家钢厂高炉开工率环比上升，但同比去年下降；日均铁水产量环比减少，同比也减少。
• 供应数据：全球铁矿石发运量环比大幅减少，澳洲巴西发运量同样减少。
• 库存数据：港口进口铁矿库存增加，但疏港量也增加。

研究结论

• 近期铁矿偏强主要受供给收缩支撑，外矿发运受地缘冲突和暴雨影响下滑，油价上涨推升运输成本。
• 预计二季度港口库存有望去化，矿价将延续震荡偏强走势。

风险因素

• 宏观超预期，需求不确定性。

行业要闻

• 霍尔木兹海峡局势导致部分铁矿石货船改道中国。
• 中国前2个月货物贸易进出口总值同比增长18.3%。
• 中国1-2月进口铁矿砂及其精矿同比增长10.0%。
• 美国对包括中国在内的16个贸易伙伴发起301调查。
• 以色列对伊朗的军事行动可能持续三周。

相关图表

• 多张图表展示铁矿市场相关数据。

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