摩根大通美股招股说明书(2026-03-13版)

核心观点与关键数据

产品概述
该产品为 uncapped accelerated barrier notes，与 Russell 2000®指数和 State Street®SPDR®S&P MIDCAP 400®ETF Trust（以下简称“标的资产”）表现挂钩，由 JPMorgan Chase Financial Company LLC（以下简称“发行人”）发行，JPMorgan Chase & Co.（以下简称“担保人”）担保。投资者可获取标的资产中表现较差一方的至少 1.35 倍涨幅收益，但需承担本金损失风险。

关键条款

• 发行与到期：预计于 2026 年 3 月 13 日定价，18 日结算，2031 年 3 月 18 日到期。
• 观察日：2031 年 3 月 13 日。
• 初始价值：定价日标的资产收盘价。
• 最终价值：观察日标的资产收盘价。
• 上行杠杆因子：至少 1.35。
• 障碍价：标的资产初始价值的 70%。

收益情景

1. 上行情景：若最终价值高于初始价值，收益为 $1,000 + ($1,000 × 标的资产较差涨幅 × 上行杠杆因子)。
2. 平价情景：若最终价值低于初始价值但高于障碍价，返还本金。
3. 下行情景：若最终价值低于障碍价，损失本金（每低 1% 损失 1% 本金）。

风险提示

• 本金损失：下行情景下可能损失超过 30% 本金。
• 信用风险：发行人与担保人信用状况影响产品价值。
• 流动性风险：产品不上市交易，二级市场价格可能低于发行价。
• 标的资产风险：小盘和中等市值股票波动性高，基金表现可能与指数不完全相关。

估值与税收

• 估值：基于内部资金利率和衍生品估值，预计发行价高于估值（含结构化与对冲成本）。
• 税收：美国持有人可能被视为“开放式交易”，长期资本利得税率可能适用，但需关注“控制权规则”与 IRS 税收政策变动。

其他条款

• 赎回权：投资者可在发行人接受前撤销报价。
• 信息披露：完整条款详见相关补充文件，建议咨询专业顾问。