热轧卷板市场周报：库存量继续下滑，热卷期价震荡偏强

「2023.12.29」 热轧卷板市场周报 库存量继续下滑，热卷期价震荡偏强 瑞达期货研究院 研究员：蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员： 李秋荣期货从业资格号F03101823 王凯慧期货从业资格号F03100511 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热卷期价高位震荡偏强。当前热卷部分终端下游根据订单情况按需补库，传统淡季和天气影响下游需求进度，但热卷终端需求还是好于市场预期，库存延续下滑，限制期价回调空间。 后市展望：供应端，本期热卷周度产量小幅回升，产能利用率维持在80%上方，高于去年同期。需求端，下游采购整体好于预期，库存量延续下降，同时表观消费量继续提升。最后，由于钢厂利润微薄，或向上挤压炉料，然而特殊时期市场关注焦点由常规供需结构向冬储转移。 操作策略：HC2405合约仍可考虑回调择机做多，注意操作节奏及风险控制。 来源：瑞达期货研究院3 2023-05-16 2023-05-23 2023-05-30 2023-06-06 2023-06-13 2023-06-20 2023-06-29 2023-07-06 2023-07-13 2023-07-20 2023-07-27 2023-08-03 2023-08-10 2023-08-17 2023-08-24 2023-08-31 2023-09-07 2023-09-14 2023-09-21 2023-09-28 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 2023-11-24 2023-12-01 2023-12-08 2023-12-15 2023-12-22 2023-12-29 2021-11-01 2021-12-01 2021-12-31 2022-02-09 2022-03-11 2022-04-14 2022-05-19 2022-06-21 2022-07-21 2022-08-22 2022-09-22 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-30 2023-02-08 2023-03-10 2023-04-12 2023-05-17 2023-06-16 2023-07-20 2023-08-21 2023-09-20 2023-10-30 2023-11-29 2023-12-29 「期现市场情况」 本周期货价格震荡偏强 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 HC2405合约收盘价与持仓量 4200 图2、热轧卷板跨期套利 HC2405-HC2410合约价差 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 1200000 持仓量oi 收盘价close 4100 1000000 4000 3900 800000 3800 600000 3700 3600 400000 3500 200000 3400 3300 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2405合约震荡偏强。 本周，HC2405合约强于HC2410合约，29日价差为45元/吨，周环比+1元/吨。 4 2020-01-09 2020-02-26 2020-04-07 2020-05-20 2020-07-01 2020-08-10 2020-09-17 2020-11-04 2020-12-14 2021-01-22 2021-03-10 2021-04-20 2021-06-02 2021-07-13 2021-08-20 2021-10-08 2021-11-17 2021-12-27 2022-02-11 2022-03-23 2022-05-09 2022-06-17 2022-07-27 2022-09-05 2022-10-21 2022-11-30 2023-01-10 2023-02-24 2023-04-06 2023-05-19 2023-06-30 2023-08-09 2023-09-18 2023-11-03 2023-12-13 日期 2020-02-21 2020-04-07 2020-05-25 2020-07-09 2020-08-21 2020-10-13 2020-11-25 2021-01-08 2021-03-01 2021-04-14 2021-06-01 2021-07-15 2021-08-27 2021-10-20 2021-12-02 2022-01-17 2022-03-08 2022-04-22 2022-06-10 2022-07-25 2022-09-06 2022-10-27 2022-12-09 2023-01-31 2023-03-15 2023-04-28 2023-06-15 2023-08-01 2023-09-13 2023-11-03 2023-12-18 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单增加，前20名持仓净空减少 图3、上期所热轧卷板仓单日报 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 热卷期货合约前20名净持仓 1450000 库存期货:热轧卷板（吨） 150000 400000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 350000 1250000 100000 300000 1050000 50000 250000 850000 0 200000 650000 150000 -50000 450000 100000 -100000 250000 50000 50000 -150000 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 12月29日，上海期货交易所热卷仓单量为341326吨，周环比+28612吨。 12月29日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空11466张，较上一周-9488张。 5 「期现市场情况」 本周现货价格持平 全国各地区热卷现货报价 5800 5300 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 4800 4300 3800 3300 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 2022-01-04 2022-01-20 2022-02-10 2022-02-28 2022-03-16 2022-04-01 2022-04-20 2022-05-09 2022-05-25 2022-06-13 2022-06-29 2022-07-15 2022-08-02 2022-08-18 2022-09-05 2022-09-22 2022-10-13 2022-10-31 2022-11-16 2022-12-02 2022-12-20 2023-01-06 2023-01-29 2023-02-14 2023-03-02 2023-03-20 2023-04-06 2023-04-23 2023-05-11 2023-05-29 2023-06-14 2023-07-03 2023-07-19 2023-08-04 2023-08-22 2023-09-07 2023-09-25 2023-10-17 2023-11-02 2023-11-20 2023-12-06 2023-12-22 来源：wind瑞达期货研究院 图6、热轧卷板主力合约期现基差 7000 热卷5月合约期现基差 1000 5月基差 期货收盘价(5月交割连续):热轧卷板 现货 6500 800 6000 600 5500 400 5000 200 4500 4000 0 3500 -200 3000 -400 2021-01-04 2021-02-10 2021-03-26 2021-05-10 2021-06-17 2021-07-26 2021-09-01 2021-10-19 2021-11-25 2022-01-04 2022-02-17 2022-03-28 2022-05-11 2022-06-20 2022-07-27 2022-09-02 2022-10-19 2022-11-25 2023-01-04 2023-02-17 2023-03-28 2023-05-10 2023-06-16 2023-07-27 2023-09-04 2023-10-19 2023-11-27 来源：wind瑞达期货研究院 12月29日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价为4070元/吨，周环比+0元/吨；全国均价为4103元/吨，周环比-1元/吨。 本周，热卷现货价格强于期货价格，29日基差为-44元/吨，周环比+6元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-18 2021-03-29 2021-05-11 2021-06-18 2021-07-27 2021-09-02 2021-10-20 2021-11-26 2022-01-05 2022-02-18 2022-03-29 2022-05-12 2022-06-21 2022-07-28 2022-09-05 2022-10-20 2022-11-28 2023-01-05 2023-02-20 2023-03-29 2023-05-11 2023-06-19 2023-07-28 2023-09-05 2023-10-20 2023-11-28 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-09 2021-04-08 2021-05-12 2021-06-10 2021-07-12 2021-08-10 2021-09-08 2021-10-18 2021-11-16 2021-12-15 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-18 2022-04-20 2022-05-23 2022-06-22 2022-07-21 2022-08-19 2022-09-20 2022-10-26 2022-11-24 2022-12-23 2023-01-29 2023-02-27 2023-03-28 2023-04-27 2023-05-31 2023-06-30 2023-07-31 2023-08-29 2023-09-27 2023-11-02 2023-12-01 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格持平 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 2000 美元/吨 245 4800 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4300 205 1600 3800 185 1400 165 3300 1200 145 1000 2800 125 800 105 2300 600 85 1800 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 12月29日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报1077元/干吨，周环比+4元/干吨。 12月29日，天津港一级冶金焦现货报价2640元/吨，周环比+0元/吨。 7 「上游市场情况」 本期中国47港到港总量减少 澳巴铁矿石运总量 2800 800 增减澳巴总量 2600 600 400 2400 200 2200 0 2000 -200 1800 -400 1600 -600 1400 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2022-01-02 20