中泰电子东山精密光芯片业务全面赋能AI业务有望再造东山目

2026-03-13 未知机构申明华

核心观点：索尔思是国内唯一一家布局光芯片的公司，在市场光芯片紧缺背景下，凭借自产光芯片能力在客户认证及放量上取得显著优势，且业务进展顺利，市场空间广阔。
光芯片业务：
- 市场地位：国内唯一布局光芯片的公司。
- 客户进展：已向Meta批量出货，AWS、谷歌、NV等客户认证顺利。
- 产能规划：预计2026年产能扩充至22kk/月，2027年全年产能达3亿颗。
- 订单与利润：已获得AWS等客户订单，预计净利率超50%。
PCB扩产与AI业务：
- PCB扩产：投资10亿美元扩产高端PCB项目，Multek技术积淀深厚，在数据中心、汽车等领域布局良好。
- AI领域进展：与多家AI客户布局验证，正交背板方案领先，应用价值量极高，公司有望占据大份额。
- 扩产意义：为后续AIPCB领域高速成长奠定基础。
研究结论：公司为市场唯一同时布局光模块与AIPCB的公司，自产光芯片优势巨大，外售光芯片有望带来重估，持续重点推荐。
风险提示：扩产进展不及预期，行业竞争加剧。