盘前03131昨晚伊朗新最高领袖发言也没有超预期市场都明

市场情绪与宏观环境

• 伊朗新最高领袖发言未超预期，市场预期冲突短期难停止，放储无法解决根本问题。美股受私募信贷风险拖累，情绪偏弱。
• 周末交易战争烈度提升风险，布油收于100美元上方（4年来首次），油价持续上涨。美国试图退出，伊朗则趁机加大谈判筹码，最终谈判可能性较高，但时间不确定。
• 人民币汇率显示亚太其他市场受压制，中国长期需求优势支撑风险偏好，即使大会闭幕指数仍具韧性。

A股市场表现与量能

• 昨日早盘市场偏弱，一度跌至4100点附近，主要受大会闭幕后的自发回归诉求及油价上涨压制科技股影响。午后新旧能源同步拉升，实现V型修复，但整体赚钱效应弱。
• 量能2.46万亿，红利和能源股支撑明显，前期持续性方向出现分歧缩圈，关税消息扰动出口品负反馈。港股亦跟随V型反弹，恒生ETF受红利和资源股支撑。

配置思路与ETF建议

• 新旧新能源：叙事顺畅，地缘扰动、能源安全、算电协同、储能催化、国运叙事强化资金关注，建议配置。油价上涨趋势确立，石油ETF逢低吸筹合理；化工ETF低开但仍有低吸机会；粮食ETF和畜牧ETF具避险对冲属性，猪价底部吸引博弈操作。
• 电力与AI交集：电网炒高后资金转向电建和电力，公用事业ETF持续推荐，受益于天然气等。
• 新能源替代：已上升至国运层面，科创新能源ETF有太空光伏催化，调整充分后弹性大；创业板新能源ETF（大储）突破箱体，光伏ETF领先。
• 机器人ETF：近期可能有博弈空间。