农产品日报：进口成本支撑，豆粕偏强震荡

粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2605合约3068元/吨，较前日变动+95元/吨，幅度+3.20%；菜粕2605合约2480元/吨，较前日变动+78元/吨，幅度+3.25%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3320元/吨，较前日变动+70元/吨，现货基差M05+252，较前日变动-25；江苏地区豆粕现货3250元/吨，较前日变动+110元/吨，现货基差M05+182，较前日变动+15；广东地区豆粕现货价格3320元/吨，较前日变动跌+110元/吨，现货基差M05+252，较前日变动+15。福建地区菜粕现货价格2500元/吨，较前日变动+80元/吨，现货基差RM05+20，较前日变动+2。 近期市场资讯，巴西帕拉纳州农村经济研究所报告称，截至本周初，该州2025/26年度大豆收割已完成60%，较之前一周上升14%，但低于上年同期的72%。巴西全国谷物出口商协会表示，巴西3月大豆出口料为1,647万吨，上周预估为1,609万吨；豆粕出口料为282万吨，上周预估为249万吨。USDA本月报告将阿根廷2025/26年度大豆产量下调至4800万吨，2月预估为4850万吨，其余未见明显调整。 市场分析 当前下游油厂豆粕库存虽有所消耗，但仍处于近年来的相对高位，受到国际海运费及化肥上涨的影响，巴西升贴水同步走强，在进口成本的支撑以及油粕比等因素的影响下，国内豆粕价格同步偏强运行，后续仍需重点关注港口通关情况，美豆出口情况及未来宏观事件的影响。 策略 中性 风险宏观事件影响 玉米观点市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘玉米2605合约2395元/吨，较前日变动+14元/吨，幅度+0.59%；玉米淀粉2605合约2718元/吨，较前日变动+12元/吨，幅度+0.44%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C05+25，较前日变动-14；吉林地区玉米淀粉现货价格2800元/吨，较前日变动+30元/吨，现货基差CS05+82，较前日变动+18。 近期市场资讯，由于巴西、乌克兰和印度玉米库存增加，USDA上调全球玉米库存预估至2.9275亿吨，2月预估为2.8898亿吨，分析师此前预计为2.8919亿吨，对美玉米未做明显调整。 市场分析 当前深加工企业提价抢收补库，进一步支撑了玉米价格，但前期受雨雪天气影响发运不畅。北方港口玉米价格坚挺，南方销区采购也较为谨慎，部分替代谷物分流一定需求。当前小麦及陈化稻谷仍未大量拍卖，整体玉米市场 供应难言宽松，后续替代粮的到港将给到一定的补充，后续需重点关注政策性拍卖以及售粮情况。 策略 中性 风险谷物拍卖情况 图表 图1：豆粕主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图3：天津豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图4：江苏豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图5：广东豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图6：玉米主力合约价格............................................................................................................................................................4图7：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图8：黑龙江玉米现货价格........................................................................................................................................................5图9：吉林玉米现货价格............................................................................................................................................................5图10：辽宁玉米现货价格..........................................................................................................................................................5图11：菜粕主力合约价格..........................................................................................................................................................5图12：菜粕福建地区价格..........................................................................................................................................................5图13：华东地区菜粕价格..........................................................................................................................................................6图14：全国菜粕均价..................................................................................................................................................................6图15：玉米淀粉主力期货..........................................................................................................................................................6图16：玉米淀粉全国均价..........................................................................................................................................................6图17：吉林玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图18：山东玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图19：豆粕日度压榨量..............................................................................................................................................................7图20：油厂成交量情况..............................................................................................................................................................7图21：油厂提货情况..................................................................................................................................................................7图22：样本点豆粕库存..............................................................................................................................................................7图23：玉米东北地区售粮进度..........................................................................................................................................