油气行业甲烷减排债务融资指引

核心观点

• 甲烷减排的重要性与紧迫性：甲烷是具有显著短期气候影响的温室气体，减少甲烷排放是短期内减缓全球变暖最快且最具成本效益的方式。油气行业是甲烷排放的主要来源，需要积极推动减排行动。
• 债务资本市场的作用：债务资本市场可以为油气行业的甲烷减排提供资金支持，通过特定募集资金用途（UoP）和关键绩效指标（KPI）挂钩债券及贷款等金融工具，引导资金流向减排项目。
• 《指引》的目标与内容：《油气行业甲烷减排债务融资指引》旨在为金融机构和油气企业围绕甲烷和燃除减排项目制定可信、务实、共赢的安排提供路径。指引包括UoP工具指引和KPI挂钩工具指引，涵盖了合格项目及活动界定、环境效益量化与报告、外部评审与核查等内容。
• UoP工具指引：建议资金需求方根据国际资本市场协会的《绿色债券原则》，在所属行业适用范围内遵循相关指导原则，选择针对单一排放源或通过单一减排项目实现最全面减排效果的项目，并确保减排效果的持久性。
• KPI挂钩工具指引：建议资金需求方选择体现实际、可测量且持久的甲烷和燃除减排成果的KPI，并根据自身的技术和财务能力选择适当的KPI，同时确保目标具有足够的雄心。
• 资金需求方类型：《指引》兼顾了行业内企业规模、信用质量、治理安排、资产负债因素、技术能力和流动性等方面的差异，并对国家石油公司和部分独立生产商尤其具有参考价值。
• 外部评审与核查：《指引》建议在交易前后对资金需求方的KPI及相关SPT进行核查，以确保金融工具的可信度。

关键数据

• 甲烷减排目标：国际能源署（IEA）的“净零”情景提出，为避免气候影响威胁财产乃至人身安全，关键措施之一是确保油气行业的甲烷排放到2030年减少75%。
• 甲烷减排资金需求：IEA估计，为推行符合“净零”情景的甲烷减排措施，到2030年需投入的资金约为1750亿美元。
• 油气行业债务规模：截至2024年11月，油气行业已披露的未偿债务总额超过3.2万亿美元。

研究结论

• 《油气行业甲烷减排债务融资指引》为油气行业甲烷减排提供了可行的解决方案，有助于推动资本向甲烷和燃除减排快速、大规模部署。
• 通过UoP工具和KPI挂钩工具，资金需求方可以接触到更多新型投资者，提高价格稳定性，增加扩大融资规模的机会，并在某些情况下降低资金成本。
• 投资者可以在风险缓释方面获得更高透明度，确保投资与客户及受益人的优先事项保持一致，从而履行受托责任。