格林大华期货早盘提示

全球经济面临多重风险，主要观点包括：

1. 原油价格波动：原油价格从近120美元跌至85美元，主要受霍尔木兹海峡地缘政治紧张局势影响，但美国总统的语言无法改变原油实物供应。高油价趋于平台化，将冲击全球经济。

2. 私募信贷危机：贝莱德限赎引发私募信贷危机，保险业因深度捆绑（约三分之一配置于此）率先承压。高盛预警保险债利差大幅走阔，赎回潮令万亿保险业成为最脆弱的传导节点，市场担忧演变为2008年式系统性风险。

3. 资本市场波动：对冲基金以去年3月以来最快速度净卖出美股，摩根大通CEO警告高资产价格与盲目逐利类似2008年金融危机前，信贷周期逆转将引发意外违约潮。桥水基金创始人达利欧称世界正处在“资本战争”边缘。

4. 美联储政策转向：美联储候任主席沃什的缩表政策预期对全球权益类和商品资产产生负向冲击。野村预计美联储不确定性将在2026年7月至11月集中爆发，市场可能出现“逃离美国资产”趋势。沃什的降息+缩表组合将导致流动性收缩预期。

5. 美股风险：纳指期货破位，AI颠覆性替代及中东局势可能诱发新一轮大规模抛售。美股下跌的财富消失效应或对美国消费产生重大负面影响。

6. 宏观经济判断：鉴于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。美国回归门罗主义，在全球收缩，将对全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产产生颠覆式深远影响。