从2026两会看机械制造板块投资机会：关注“传统产业升级”和“新兴赛道机遇”

核心观点与投资要点

2026年两会为机械制造板块带来传统产业升级和新兴赛道双重投资机遇，行业投资评级为“强于大市”并维持。

2025年制造业回顾

• 产业结构持续优化，高技术制造业、装备制造业增加值分别增长9.4%、9.2%，工业机器人产量增长28%。
• 新质生产力稳步发展，科技创新成果丰硕。
• 设备购置投资增长11.8%，得益于“两重”项目建设加快设备更新资金拨付。

2026年政策定调

• 安排2000亿元超长期特别国债支持大规模设备更新。
• 持续支持中小企业数智化转型，拓展智能制造，建设智能工厂和智慧供应链。
• 安排7550亿元中央预算内投资，8000亿元超长期特别国债用于“两重”建设。

直接受益领域

• 工程机械、轨交设备、机床、检测设备等将受益于设备更新和产业升级政策。

新兴与未来产业投资主线

1. 具身智能
   • 连续两年写入政府工作报告，进入产业化攻坚和规模化落地关键期。
   • 建议关注产业链核心零部件和整机厂商。
2. 未来能源
   • 首次写入政府工作报告，可控核聚变进入工程可行性验证阶段。
   • 建议关注磁体超导、真空室、堆内构件等高价值设备系统环节。
3. 航天航空
   • 提升为“新兴支柱产业”，加快发展卫星互联网。
   • 建议关注火箭和卫星制造产业链。
4. 国产替代
   • 自主可控仍是科技发展目标。
   • 建议关注半导体设备、高端机床等。

风险提示

• 新技术研发落地不及预期；政策变化风险；国内外宏观环境波动风险；市场竞争加剧风险。

分析师信息

• 分析师：刘卓、虞洁攀。
• SAC登记编号：S1340522110001、S1340523050002。