钢材&铁矿石日报：商品情绪偏暖，钢矿震荡走高

钢材&铁矿石日报总结

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡走高，录得1.30%日涨幅，量增仓缩。供需两端均有所回升，但产业矛盾未缓解，基本面偏弱，钢价承压。成本支撑与商品情绪偏暖提供相对利好，预计延续震荡企稳，关注需求表现。
• 热轧卷板：主力期价震荡走高，录得1.58%日涨幅，量增仓缩。产量下降但库存高企，供应压力未退，需求韧性趋弱，价格承压。商品偏暖情绪提供相对利好，预计延续震荡运行，关注需求变化。
• 铁矿石：主力期价强势上行，录得2.28%日涨幅，量增仓缩。运输成本上行及品种结构性矛盾提供短期利好，但需求再度走弱，供应回升，基本面偏弱，上行驱动受限。后续走势谨慎乐观，关注钢材表现。

关键数据

• 宏观经济：2月CPI同比上涨1.3%，核心CPI同比上涨1.8%；PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%。
• 造船业：2月中国船企接单131艘415万CGT，市场份额80%，市占率创2024年8月以来新高。
• 能效工程：38家钢企通过钢铁极致能效标杆验收。
• 钢材库存：螺纹钢库存水平偏高，热轧卷板库存高位攀升。
• 铁矿石库存：港口到货大幅回升，后续到货企稳。
• 钢厂生产：螺纹钢产量环比增8.21万吨，热轧卷板产量环比降8.50万吨。

研究结论

• 螺纹钢：供需两端回升但矛盾未缓解，基本面偏弱，钢价承压。成本支撑与商品情绪偏暖提供相对利好，预计延续震荡企稳，关注需求表现。
• 热轧卷板：供应压力未退，需求韧性趋弱，价格承压。商品偏暖情绪提供相对利好，预计延续震荡运行，关注需求变化。
• 铁矿石：供增需弱，基本面偏弱，上行驱动受限。短期利好支撑下走势谨慎乐观，关注钢材表现。

后市研判

• 螺纹钢：供需两端回升，供应压力增加，需求边际改善但增量受限，钢价承压。成本支撑与商品情绪偏暖提供相对利好，预计延续震荡企稳，关注需求表现。
• 热轧卷板：供需两端走弱，供应压力缓解有限，需求韧性趋弱，价格承压。商品偏暖情绪提供相对利好，预计延续震荡运行，关注需求变化。
• 铁矿石：需求走弱，供应回升，基本面偏弱。短期利好支撑下走势谨慎乐观，关注钢材表现。