- 事件与发布：比亚迪于2026年3月5日发布“第二代刀片电池及闪充技术”，创全球量产车最快充电速度纪录：常温下10%至70%电量仅需5分钟，10%至97%电量仅需9分钟；低温（-30℃）下20%至97%电量充电时间仅比常温多3分钟。公司同步推出搭载新技术的车型，包括仰望U7/U8、腾势Z9GTEV、方程豹钛3/7闪充版、大唐/宋UltraEV、海狮06EV/海豹07EV/海豹08等，正式开启2026年新车周期。为配合新技术，比亚迪启动“闪充中国”战略，计划年底前建设2万座闪充站，实现一二线城市3公里内、三四线城市5公里内、五六线城市6公里内的覆盖。
- 出口与海外扩张：比亚迪加速自建船队和海外工厂建设。2025年形成8艘滚装船（约6.5万辆运力）规模，海外工厂方面，乌兹别克斯坦、泰国工厂已投产，匈牙利欧洲总部（5月落地）、巴西工厂（7月首车下线）、马来西亚工厂（8月官宣）陆续推进。参考丰田出海历程，预计出海业务将在国内销量承压阶段对股价产生正向影响。
- 盈利预测：预计比亚迪2025-2027年营收分别为8370.9/9654.1/10806.9亿元（同比+8%/15%/12%），归母净利润395.4/439.7/522.7亿元（同比-2%/+11%/+19%），对应PE为21.6/19.4/16.3x，维持“买入”评级。
- 风险提示：友商竞品推出、行业竞争加剧、价格战等。
