再次推荐智微智能养虾神器核心供应商加码布局LPU赛道丨中信证券计算机

近日，深圳市龙岗区人工智能（机器人）署公开征询《深圳市龙岗区支持OpenClaw&OPC发展的若干措施（征求意见稿）》，其中提出对购买企业自主研发、开箱即用的AINAS（龙虾盒子）的企业给予支持，AINAS是将AI技术与传统NAS设备结合的创新产品形态。AI NAS通过集成AI算力（CPU、GPU、NPU等）和AI软件技术，具备智能数据处理、分析和交互能力，满足数据隐私与安全、低功耗与高可靠性、成本效益等优势，主要面向中小企业、创作者、家庭用户及需要本地化AI算力的行业用户。

#智微智能是国内绿联科技、联想等NAS厂商的主力供应商，受益于“养虾”需求的增长。公司投资策略：通过战略投资元川微布局LPU拓宽业务场景；具身智能业务将打开成长空间。维持“买入”评级，预计公司今年业绩有望翻倍增长，当前位置重点推荐。

核心逻辑：

1. 具身智能业务积极拓展：

   • 公司在机器人“大小脑”控制器等硬件领域有深厚积累，具身产业链布局包括机器人大小脑控制器、AI服务器/工作站、电子皮肤等关键环节，已与具身智能等领域的多家头部企业建立深度合作关系。
   • 25年8月，公司与NV全球同步发布Thor大脑控制器；26年1月，公司战略投资国内知名机器人大脑公司星源智，加速布局具身智能领域。
   • 看好公司未来在具身智能业务上的拓展，预计2026年公司产品出货量有望迎来爆发式增长。

2. AI智算业务持续推进：

   • 公司子公司腾云智算为客户提供AIGC全生命周期产品，围绕AI算力提供端到端的智算中心全流程综合服务。
   • 国内互联网大厂正在大幅增加算力资本开支，公司有望凭借自身渠道能力把握行业机遇，进一步向算力租赁及云业务转型，打造新的业务增长点。
   • 展望2026年，公司有望持续拓展以互联网为代表的新用户，预计智算业务收入订单将快速增长。