伊以冲突对全球流动性造成短期扰动,但A股市场展现出较强韧性,快速完成维稳。本次冲突与俄乌冲突存在三大预期差:久期错位、霍尔木兹海峡封锁的物理刚性与增产幻觉、美国战略的“边打边看”与中东版图变化。与俄乌冲突相比,本轮冲击规模与烈度更低,市场已有应对规则,修复速度更快。A股市场具备三大底气:冲击规模较小、国家队弹药充足、监管层不急于改变方向,核心意志是压低市场斜率引导慢牛。投资思路建议应对为主,策略做一定主动变化,但仍需关注科技机会,包括AI科技、顺周期、2026主题、内需结构转型+消费复苏、高股息。行业配置建议关注AI科技、有色金属、化工石化、保险、建材、高端商业物业、餐饮、旅游、煤炭、非银、传媒、石化、交运。风险提示包括地缘政治冲突、宏观政策变动、全球流动性及地缘政治恶化。