光环新网是国内专业的数据中心及云计算服务提供商，主营业务包括IDC服务、云计算服务和ISP服务。公司在家找优质资源和技术，为用户提供安全、稳定、高速的互联网服务，在京津冀、长三角等主要区域自建高品质数据中心。
业绩情况
2025年公司业绩整体下滑，归属于上市公司股东的净利润预计亏损7.3亿至7.8亿，刨去商誉减值等影响后，净利润预计为8,500万元-13,500万元，较上年同期下降64.61%-77.72%。核心影响因素包括：新投放机房数量增加导致折旧急剧增加、新增机柜上架存在时间差未能及时兑现收入、市场竞争激烈导致价格下降。
商誉减值
本次计提减值的商誉主要来自2016年收购北京中金云网科技有限公司和2022年收购光环赞普(天津)科技有限公司。商誉减值主要因行业竞争加剧导致价格持续下降，以及数据中心运营成本增加。减值后，剩余商誉约2亿元。后续是否继续减值需根据当年资产减值测试结果确定。
无双科技
无双科技主要为用户提供数据监测、效果评估、智能投放的SaaS服务，运营情况平稳，但2025年营业收入较上年同期有所下降。主要受宏观经济环境、市场竞争加剧、服务客户因行业政策调整需求下滑等因素影响。公司积极调整销售策略，优化客户结构，聚焦高毛利率客户，并尝试运营AI领域的技术优势提升市场竞争力。
机柜规划及投放
公司整体规划机柜23万台，截至2025年底已投放8.2万台，主要来自天津宝坻项目、燕郊三四期及上海嘉定二期。2026年公司将根据在手订单推进交付进度，同时积极开拓市场。
宝坻三期
宝坻三期规划140兆瓦，对应约3万台机柜，目前正在进行楼宇建设，机电建设待订单明确后根据客户需求启动。公司机柜投放遵循“订单驱动”原则，分模块按订单推进机电建设匹配客户需求。
机柜功率密度
公司按传统口径4.4kW/个折算机柜数量，新投放机柜功率密度差异较大，具体取决于客户订单要求。公司不单独区分CPU与GPU机柜，IDC核心是提供机房环境及机架，服务器配置由客户自主安排。
机柜上架率
目前已投放8.2万台机柜的整体上架率约60%。现阶段数据中心行业客户群体呈现头部聚集特征，形成大单量、少客群、高粘性的业务生态，客户议价能力强，未来上架率需结合订单落地和行业需求复苏情况判断。
客户结构
客户结构向头部集中，主要服务的客户类型包括云计算服务提供商、互联网企业、金融行业等。
行业竞争格局
数据中心行业部分地区供需失衡，竞争加剧导致价格下降。随着人工智能技术的兴起，数据中心的主要客户和需求正在发生结构性变化，AI带来的需求热情尚未有效传导至订单。行业客户群体呈现头部聚集特征，客户议价能力强，获客难度大，行业竞争不断加剧。
液冷技术
公司一贯以建设领先的绿色节能型数据中心为理念，设计采用模块式兼容式设计架构，具有高扩展性和兼容性，可根据客户需求灵活规划部署，实现风液兼容，为用户提供高可靠性、低PUE、分阶段实施、可灵活扩展的数据中心服务。
绿电使用
公司积极响应国家“双碳”战略，通过参与绿色电力市场化交易、在现有数据中心园区屋顶建设光伏系统等方式，提升数据中心绿色电能使用水平。
