一、企业概况
兴发集团以磷化工起家，现已形成磷矿、化工（有机硅、草甘�）及新材料平台型布局，兼具周期性与成长性。
二、未来增长点
-
磷矿业务
- 产能持续增长：预计2025-2030年磷矿石产能（含工程矿）分别为585/670/716/811/896/1111万吨，“十五五”末权益产能预计翻番。
-
双主业周期企稳
- 供需优化：草甘膦（23万吨）、有机硅（DMC 30万吨）供需持续改善，价格进入回升通道。
- 盈利弹性：产品价格每上涨1000元/吨，有机硅、草甘膦预计分别增厚净利润2.26亿元、1.73亿元（均不含税）。
-
成长板块
- 新能源全产业链布局：实现“磷酸二氢锂/磷酸铁—磷酸铁锂”全产业链覆盖。
- 特种化学品渐入收获期：次磷酸钠、磷化剂、乙硫醇等高附加值产品逐步放量。
风险提示：原料产品价格波动、项目进展不及预期、竞争恶化。
