稀土矿物：关键矿物主权基金及其他支持的潜力

核心观点： 随着全球对稀土元素需求的不断增长，美国正通过迅速扩大国内生产、加工和回收来减少对中国依赖。为了国家安全和经济安全，美国政府，包括国防部 (DOD) 和能源部 (DOE)，已经介入，战略性地资助了稀土供应链项目。这些投资预计将推动美国矿山到磁体的产能激增，确保关键矿产，加强供应链，并支持国家安全和清洁能源转型。

关键数据：

• 中国目前控制着全球 70% 的稀土采矿、90% 的分离和 93% 的全球稀土氧化物和磁体生产。
• 国际能源署预测，到 2030 年，关键矿产（包括稀土）的需求可能会增加近三倍。
• 美国目前进口其消费的 95% 以上的稀土，其中大约 70%-72% 历史上来自中国。
• 美国政府自 2020 年以来已向美国稀土项目投资超过 4.39 亿美元。

研究结论：

• 尽管许多稀土股票在最近几周内已经大幅上涨，但我们认为仍有巨大的未来升值空间。
• 美国政府通过资助国内关键矿产和稀土能力建设，正在积极应对中国对稀土供应链的控制。
• 美国政府可能会形成一支主权稀土基金，以进一步减少对中国稀土的依赖。
• 我们看好五家稀土相关公司：American Resources Corporation、Royalty Management Holding Corporation、United States Antimony Corporation、USA Rare Earth 和 NioCorp Developments，并给予其“跑赢市场”的评级。