盘前Plus+｜今日重点关注：锡、碳酸锂 特朗普表示采取措施保护海湾地区航运

锡

• 核心原因：此轮下跌主要受两因素影响。一是缅甸佤邦复产消息超预期，市场预期其低海拔高品位矿区抽水作业加速，导致对基本面由紧转松的拐点预期提前；二是美伊冲突持续导致国际能源价格普涨，宏观预期转弱，市场风偏下行。
• 基本面分析：短期矿端供应偏紧格局暂未改变，但中期复产预期前置；需求端下游企业节后复工复产，锡价回调下现货补库需求回暖；库存方面，显性库存水平较高，对价格形成压力。
• 后市展望：急跌行情下下游需求有一定支撑，但宏观情绪转弱仍是主导因素。锡作为供给边际增加的品种表现疲软，建议优先空配。宏观导向重于微观变化，权益和地缘政治风险缓和可能成为止跌契机。当前锡价波动放大，注意持仓风险，持续关注宏观地缘走向与复产节奏。

碳酸锂

• 市场动态：昨日碳酸锂期货合约跌停，主要受中东储能需求担忧影响，但现货成交量大幅放量。
• 需求分析：2026年中东新增储能装机预计达40Gwh，同比增长100%，占全球装机规模8%，折算碳酸锂当量约2.4万吨/年，占锂需求约1%。短期内需求偏强，3月排产相对较好，抢出口需求持续释放。
• 供应分析：海外供应受限，津巴布韦禁止出口未加工矿产和锂精矿，暂停所有在途矿产出口。2025年中国从津巴布韦进口锂精矿占比19.1%，2026年津巴布韦将提供全球8.1%的LCE。澳矿发运量偏低，加剧供应紧张。
• 后市展望：短期交易风险资产回落，下游储能需求受船期影响预期。需关注3-4月电芯需求向好及非洲矿端政策变化。

所长早读

• 观点分享：特朗普表示将提供政治风险保险和财务安全担保，以保护途经海湾的海上贸易，特别是能源贸易，并称美国海军将护送油轮通过霍尔木兹海峡。美股午盘时段，美油迅速收窄涨幅，但市场对其能否短期内恢复油流仍持保留态度。