格林大华期市早班车--全球经济（20260305）

【全球经济逻辑】

美国总统宣布为油轮提供战争保险并派海军护航，缓解市场流动性风险。伊朗攻击以色列和美军基地，封锁霍尔木兹海峡，宣称准备长期战争。高盛数据显示，对冲基金以去年3月以来最快速度净卖出美股。摩根大通CEO警告高资产价格类似2008年金融危机前，信贷周期逆转将引发违约潮。桥水基金创始人达利欧警告世界正处“资本战争”边缘。美联储候任主席沃什的缩表政策预期对全球权益类和商品资产产生负向冲击。美国抓捕委内瑞拉总统并强控原油，全球政治秩序混乱，经济不确定性加剧。野村预计美联储不确定性将在2026年7-11月集中爆发，市场可能出现“逃离美国资产”趋势。高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑与2008年金融危机早期预警信号相似。美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权调整对华经济关系，重振经济自主。美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入者支出韧性，中低收入家庭紧缩开支。资金从科技股转向防御板块，投资者需警惕后续剧烈波动。

美国回归门罗主义，全球收缩将对全球经济、美债、美股、美元、贵金属、工业金属等大类资产产生颠覆式影响。沃什的降息+缩表组合表明美联储货币政策将重大转向，对权益类资产产生流动性收缩预期。纳指再度击穿半年线，AI颠覆性替代及中东局势可能诱发新一轮抛售，美股下跌的财富效应或重创美国消费。鉴于美国连续错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，开始向下运行。

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