豆一震荡偏强待验证，花生供强需弱显平淡

大豆市场

• 市场要闻与重要数据：豆一主力合约本月上涨7.44%至4708元/吨；现货基差普遍下降。Mysteel预估2026年3-5月大豆到港量分别为672.75万吨、950万吨、1100万吨。2月北方气温偏低降水偏多，南方偏热偏旱。余粮预估黑龙江39%、安徽45%、河南49%、山东50%。2月国内大豆消费先抑后扬，节后需求逐步释放。
• 市场分析：国产大豆期货在政策支撑与粮源偏紧下震荡偏强，但外盘及终端需求不振压制上行空间。短期看，需求释放预期与上游挺价情绪支撑价格，但4月豆制品加工需求转淡，市场不确定性加大。若现货价格低于东北国储陈粮，可能吸引蛋白与酱油企业采购，对东北地区行情造成压力。
• 策略：中性
• 风险：无

花生市场

• 市场要闻与重要数据：花生主力合约本月下跌0.20%至7890元/吨；现货基差涨跌互现。近期进口花生持续到港补充市场，各产区基层销售进展不一。下游加工企业库存普遍不高，但部分贸易商库存偏高。2月底国内花生油样本企业库存减少7.17%至189445吨。
• 市场分析：春节后市场交易平缓，基层货源供给尚未完全恢复。油厂开机率预计回升缓慢，采购意愿一般。短中期内，花生市场呈现供强需弱格局。
• 策略：中性
• 风险：无