事件：公司发布业绩快报，25全年公司实现收入40.8亿，同比+33%，归母净利润1.16亿，同比-43%；其中，25Q4实现收入10.5亿，同比+58%，环比-14%，实现归母利润-0.35亿，同比-180%，环比-505%
Q4利润环比有所下滑，主要原因在于汇兑/减值影响以及费用扩张等
投资建议：Q1预期淡季不淡。
艾罗能源：26年迎户储+工商储新一轮增长，费用摊薄抬升盈利中枢
事件：公司发布业绩快报，25全年公司实现收入40.8亿，同比+33%，归母净利润1.16亿，同比-43%；其中，25Q4实现收入10.5亿，同比+58%，环比-14%，实现归母利润-0.35亿，同比-180%，环比-505%
Q4利润环比有所下滑，主要原因在于汇兑/减值影响以及费用扩张等
投资建议：Q1预期淡季不淡。
基于澳洲、英国、东北欧等地区户储补贴政策持续接力背景下，公司深化澳洲、欧洲等市场布局，有望充分受益；同时，工商储业务产品持续迭代+大储业务订单突破，预期增量弹性。
建议重视
