量化择时周报：两会来临，短期关注政策驱动

市场整体：上行趋势，短期关注政策驱动

核心观点：
市场重回上行趋势，核心观测变量为赚钱效应（当前1.91%），显示市场有望继续上行。短期时间窗口进入两会，虽历史显示两会附近市场平稳，但中东地区战火可能压制风险偏好。综合来看，市场进入上行趋势，在成交萎缩或赚钱效应转负前保持积极。

关键数据：

• WIND全A指数：20日均线（6407点）位于120日均线（6809点）之上，两线差值6.28%，绝对值大于3%；市场趋势线位于6812点附近。
• 估值：PE位于90分位点（较高），PB位于50分位点（中等）。
• 成交量：本周达阶段地量水平，WIND全A上涨2.75%，创近期新高。
• 行业表现：钢铁（+11.8%）、有色金属涨幅领先；传媒（-4.44%）、消费者服务表现较弱。

配置方向：

1. 中期困境反转模型：继续等待地产链（建材ETF159745.SZ）反转，两会窗口期或有阶段性机会。
2. TWOBETA模型：推荐科技板块，关注商业航天（卫星ETF563230.SH）反弹。
3. 业绩趋势模型：重点关注算力产业链（半导体设备ETF159516.SZ、通信ETF515880.SH）、有色（工业有色ETF560860.SH、稀土ETF516150.SH）及化工（化工ETF159870.SZ）。

仓位建议：
基于仓位管理模型，以WIND全A为配置主体的绝对收益产品建议仓位80%。

风险提示：
市场环境变动风险，模型基于历史数据。