当前节点推荐旅游板块近期埋伏春节的资金兑现科技周期板块的虹吸

近期旅游板块因春节资金兑现和科技板块虹吸效应持续走低，陕西旅游、三峡旅游、九华旅游等优质股自高点跌幅分别为16%、16%、12%。参考去年9月19日国庆前后板块调整幅度，当前调整已接近历史水平。结合两会临近及4月后清明、春假、五一密集假期节点，建议逐步布局旅游板块。

26年重点关注服务消费板块：

• 政策端：中央经济工作会议将“内需主导、扩消费”列为2026年首要任务，国办印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》，明确服务消费是扩内需核心抓手，两会将是政策落地关键窗口。
• 基本面：2025Q4至今服务消费增速持续跑赢商品消费，春节出行数据亮眼，酒旅航空量价齐升，复苏确定性高。2026年预计是春秋假政策规模化执行之年，目前已有四川、浙江、吉林、江苏、安徽全省执行及多省市试点。

旅游板块当前估值处于低位：

• 九华旅游：26年PE为17X。
• 陕西旅游：次新股，省国资唯一旅游平台，顶级演艺+索道运营，26年PE为21X。
• 三峡旅游：对应4艘省际游轮落地后PE为15X，业务具备成长性（银发经济+入境游占比50%以上，入境游10%以上）。

建议关注：

• 陕西旅游：次新股，省国资唯一旅游平台，顶级演艺+索道运营，26年PE为21X。
• 九华旅游：佛教名山IP具有复购粘性，26年PE为17X，地处安徽池州，交通便利，受益江浙皖春秋假。
• 三峡旅游：银发经济+入境游，省际游轮供给稀缺，业务具备成长性。