近期旅游板块因春节资金兑现和科技板块虹吸效应持续走低,陕西旅游、三峡旅游、九华旅游等优质股自高点跌幅分别为16%、16%、12%。参考去年9月19日国庆前后板块调整幅度,当前调整已接近历史水平。结合两会临近及4月后清明、春假、五一密集假期节点,建议逐步布局旅游板块。
26年重点关注服务消费板块:
- 政策端:中央经济工作会议将“内需主导、扩消费”列为2026年首要任务,国办印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》,明确服务消费是扩内需核心抓手,两会将是政策落地关键窗口。
- 基本面:2025Q4至今服务消费增速持续跑赢商品消费,春节出行数据亮眼,酒旅航空量价齐升,复苏确定性高。2026年预计是春秋假政策规模化执行之年,目前已有四川、浙江、吉林、江苏、安徽全省执行及多省市试点。
旅游板块当前估值处于低位:
- 九华旅游:26年PE为17X。
- 陕西旅游:次新股,省国资唯一旅游平台,顶级演艺+索道运营,26年PE为21X。
- 三峡旅游:对应4艘省际游轮落地后PE为15X,业务具备成长性(银发经济+入境游占比50%以上,入境游10%以上)。
建议关注:
- 陕西旅游:次新股,省国资唯一旅游平台,顶级演艺+索道运营,26年PE为21X。
- 九华旅游:佛教名山IP具有复购粘性,26年PE为17X,地处安徽池州,交通便利,受益江浙皖春秋假。
- 三峡旅游:银发经济+入境游,省际游轮供给稀缺,业务具备成长性。