金融工程定期：开源交易行为因子绩效月报（2026年2月）

Barra风格因子表现跟踪

2026年2月，Barra风格因子中，市值因子收益为-0.44%，账面市值比因子收益为0.16%，成长因子收益为-0.15%，盈利预期因子收益为0.00%。

开源交易行为因子概述

开源交易行为因子包括理想反转、聪明钱、APM和理想振幅因子，分别基于交易行为逻辑构建，定期跟踪其动态表现。

开源交易行为因子的绩效回顾

• 理想反转因子：IC均值为-0.048，rankIC均值为-0.060，信息比率为2.39，多空对冲月度胜率为77.5%。2月份多空对冲收益为-0.40%，近12个月胜率为58.3%。
• 聪明钱因子：IC均值为-0.037，rankIC均值为-0.062，信息比率为2.69，多空对冲月度胜率为80.4%。2月份多空对冲收益为-0.76%，近12个月胜率为66.7%。
• APM因子：IC均值为0.028，rankIC均值为0.034，信息比率为2.25，多空对冲月度胜率为75.8%。2月份多空对冲收益为-0.45%，近12个月胜率为41.7%。
• 理想振幅因子：IC均值为-0.053，rankIC均值为-0.073，信息比率为2.99，多空对冲月度胜率为82.6%。2月份多空对冲收益为-0.67%，近12个月胜率为66.7%。

开源交易行为合成因子的绩效回顾

合成因子IC均值为0.065，rankIC均值为0.093，多空对冲信息比率3.23，多空对冲月度胜率为79.1%。2月份多空对冲收益为-0.60%，近12个月胜率为58.3%。在中小股票池中表现更优，信息比率分别为2.83、2.59和0.89。

交易行为因子的构造方法

• 理想反转因子：基于每日平均单笔成交金额切割反转属性。
• 聪明钱因子：基于分钟行情数据价量信息识别机构参与交易多寡。
• APM因子：基于日内不同时段交易者行为模式差异构造。
• 理想振幅因子：基于股价维度切割振幅信息差异程度。

风险提示

模型测试基于历史数据，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。