中国经济发展将重心从长期追求科技产业升级和出口增长,转向关注短期消费内需等“柴米油盐”领域。在“再通涨”假设下,重点寻找能够跑赢通胀的细分赛道。此前的发展模式通过提高全球制造业份额和推动出口拉动宏观经济增长,但短期面临可预见风险,因此当前政策强调“坚持内需主导,建设强大国内市场”,将其置于2026年经济工作的首要位置。投资策略上,2026年消费投资的主轴是寻找在“再通涨”背景下能够跑赢通胀的细分子赛道,这些赛道通常具有供不应求或稀缺性定价权的特点。联合各消费团队梳理了各大消费行业中有机会跑赢通胀的细分赛道,作为后续投资选股的参考。