现货市场
- 豆油：张家港豆油现货均价8680元/吨，环比上涨100元/吨，基差452元/吨，环比上涨12元/吨。江苏地区四级菜油现货价格9980元/吨，环比上涨210元/吨，基差780元/吨，环比上涨48元/吨。
- 棕榈油：广东棕榈油现货均价8930元/吨，环比0元/吨，基差82元/吨，环比下跌24元/吨。棕榈油进口利润为-391.41元/吨。
- 菜油：国内基本面方面，美国生柴政策和关税政策的不确定性，澳菜籽供应增多，加菜籽采购在途，钦州中粮近期将重新开机，现货供应紧张局面有望缓解。
外盘市场
- 美豆油：美伊争端依旧存在，国际原油期价保持偏强态势，美豆出口预期好转和美国国内生柴政策利多预期提振，美豆油保持强势上涨态势。
- 马棕榈油：受到国际原油和美豆油走强的双重提振，但国内自身出口数据不佳，高开低走，后续棕榈油即将进入季节性产量恢复期，对宏观带动下的走升有一定拖累。
库存数据
- 大豆：截止到2026年第8周末，国内进口大豆库存总量为580.12万吨，较上周增加15.15万吨，去年同期为506.71万吨，五周平均为623.15万吨。
- 豆粕：国内豆粕库存量为86.39万吨，较上周减少1.14万吨，环比下降1.30%；合同量为440.52万吨，较上周增加109.06万吨，环比增加32.90%。
- 菜粕：国内进口压榨菜粕库存量为0.60万吨，较上周持平；合同量为1.80万吨，较上周持平。
现货报价
- 豆粕：现货报价3181元/吨，环比上涨6元/吨，基差报价3150元/吨，环比上涨32元/吨。
- 菜粕：现货报价2556元/吨，环比上涨93元/吨，基差2527元/吨，环比上涨18元/吨。
榨利
- 美豆：3月盘面榨利-510元/吨，现货榨利-205元/吨。
- 巴西豆：3月盘面榨利-70元/吨，现货榨利236元/吨。
大豆到港成本
- 美湾3月船期：到港成本张家港正常关税4133元/吨，CNF报价523美元/吨。
- 巴西3月船期：到港成本张家港3731元/吨，CNF报价471美元/吨。
- 加拿大3月船期：CNF报价555美元/吨。
- 油菜籽：广州港到港成本4713元/吨，环比上涨92元/吨。
市场逻辑
- 美豆：美豆贸易前景改善推升美豆期价持续保持强劲走势。美国总统计划访华若能就农产品贸易达成协议，将缓解出口忧虑。
- 豆粕：美国生柴政策即将明朗，市场预期豆油需求旺盛，为美豆期价提供支撑。国内市场传言海关检验时间延长或为节后大豆复拍预热。
- 菜粕：澳洲到港菜籽逐步开机压榨，后续菜粕供应将逐步增加，当前走势主要受到海关政策收紧通关时间，豆粕上涨带动菜粕上涨。
交易策略
- 双粕新入场空单全部离场，目前不追多，政策左右行情波动较大。
- M2605合约压力位2863，支撑位2660；M2607合约压力位2840，支撑位2559；M2509合约压力位2970，支撑位2717；RM2605合约压力位2444，支撑位2220；RM2607合约压力位2429，支撑位2200；RM2609压力位2448，支撑位2274。
