光大期货碳酸锂日报（2026年2月26日）

一、研究观点

• 碳酸锂期货及现货价格显著上涨，期货涨3.4%至166480元/吨，电池级碳酸锂现货涨9750元/吨至161750元/吨，工业级碳酸锂涨至158250元/吨，电池级氢氧化锂涨8500元/吨至153000元/吨。
• 仓单库存减少330吨至38525吨。
• 津巴布韦暂停原材料和锂精矿出口，供给端受扰动。
• 2月碳酸锂产量预计环比下降16.3%至81930吨，三元材料排产环比下降14.6%至69250吨，磷酸铁锂环比下降10.7%至354000吨。
• 周度碳酸锂社会库存环比减2019吨至105463吨，下游库存增加，其他环节减少。
• 短期利多因素：锂矿拍卖价格走强，库存持续下降。
• 短期压力：智利发运数据环比大增，国内生产恢复，需求端是否超预期。
• 中期影响：发运周期下，5月起实际供应或受影响。

二、图表分析

• 矿石价格：锂矿拍卖价格走强。
• 锂及锂盐价格：碳酸锂期货及现货价格上涨。
• 价差：相关价差变化分析。
• 前驱体&正极材料：三元材料、磷酸铁锂价格变化。
• 锂电池价格：锂电池价格走势。
• 库存：各环节库存水平变化。
• 生产成本：锂矿生产成本分析。

三、研究结论

• 短期供给端扰动及库存下降支撑碳酸锂价格，但需求端恢复情况及发运周期将影响中期价格走势。