股指期货：外部无恙，节后开门红概率更大

核心观点与市场回顾

• 海外市场表现：美股科技指数反弹明显，日韩股市持续创高，整体外盘表现平稳略有上涨。香港股市短暂交易后略有回落，主要拖累来自恒生科技等国内平台型企业的下跌。
• 后期展望：全球地缘事件及金融市场平稳，未出现超预期黑天鹅事件，对风险偏好有积极影响，有利于节后股市开门红。
• 外部驱动因素：美国关税事件出现新变化，市场已形成TACO交易预期，对股市扰动不大。
• 国内驱动因素：假期出行、电影票房和春晚展现的中国机器人产业快速崛起，或掀起新一轮A股机器人板块交易热情，提振风险偏好。

策略建议

• 短线策略：日内交易频率参照1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别为91点/114点、74点/45点、179点/251点、221点/294点。
• 趋势策略：偏多思路，IF2603核心运行区间4511和4720点；IH2603核心运行区间2960和3097点；IC2603核心运行区间7793和8402点；IM2603核心运行区间7711和8310点。
• 跨品种策略：持有空IF（或IH）多IC(或IM)的策略。

关键数据

• 指数估值（截至2月13日）：
  • 上证指数市盈率(TTM)：16.97倍
  • 沪深300指数市盈率(TTM)：14.05倍
  • 上证50指数市盈率(TTM)：11.54倍
  • 中证500指数市盈率(TTM)：37.81倍
  • 中证1000指数市盈率(TTM)：50.61倍

关注因素

• 3月两会
• 地缘走向
• 美联储政策预期