不丹：金融科技监管沙盒框架的审查和诊断

核心观点与关键数据

国际货币基金组织（IMF）对不丹皇家货币管理局（RMA）的金融科技监管沙盒（RS）框架进行了评估，旨在加强其有效性。评估发现，尽管RMA已建立基础框架，但存在关键挑战，包括缺乏明确的法律授权、战略目标不清晰、治理结构重叠以及资源限制。

主要问题

1. 法律授权缺失：RS的建立和运营缺乏明确的法律基础，相关文件如董事会备忘录和许可函（LoA）未明确RS活动的法律依据和可执行性。
2. 战略目标不清晰：RS与RMA的核心职责（金融稳定、市场发展和金融包容）缺乏一致，涵盖12类活动，包括非监管服务，且多数参与者未进行真实客户测试。
3. 治理结构重叠：指导委员会（SC）和技術評估委員會（TE&CC）职责重叠，存在利益冲突，且缺乏专职资源，受公务员流失（流失率达17.2%）影响严重。
4. 资源限制：RS运营依赖临时资源，缺乏正式的风险容忍框架、明确的资格标准、操作程序和退出机制。
5. 数据隐私问题：计划共享匿名客户数据，但缺乏合法依据和客户同意框架。
6. 行业脱节：与银行的有限合作导致RS优先事项与行业需求脱节，银行对数据共享持保留态度，并担忧初创公司缺乏安全标准。

建议措施

1. 可行性研究：RMA应首先确定监管优先事项，并进行全面可行性研究，评估监管沙盒、创新中心、技术冲刺等机制的最佳选择。
2. 治理改革：建立RS的法律授权，设立专职沙盒角色，限制SC仅负责战略监督，并专注于应用审查的TE&CC。
3. 资源分配：组建专职团队，明确职责和权限。
4. 框架重塑：将RS重新定位为“创新促进计划”，涵盖创新中心和技術冲刺，并将监管范围限定于需许可的监管活动。
5. 风险管理：建立正式的风险容忍框架，明确可接受的风险阈值。
6. 资格标准：细化资格标准，包括品格、适格性和运营准备要求。
7. 操作规范：制定标准化操作程序、测试限制和明确的退出路径。
8. 行业合作：通过结构化咨询论坛加强与银行和金融机构的合作，确保目标与行业需求一致。
9. 技术合作：与政府技术机构（GovTech）正式合作，对接国家数字化战略。
10. 区域合作：发展区域合作，与国际标准制定机构接轨。
11. 能力建设：实施全面能力建设计划，聚焦金融科技监管、新兴技术和创新管理。

结论

IMF建议RMA在实施计划时，需与正在进行的金融行业稳定审查（FSSR）结果保持一致，以提升不丹金融科技生态系统的发展。