Tower上调硅光产能规划2728年需求爆满20260212

事件回顾与核心要点

2026年2月11日，Towersemi发布三季度财报，整体展望积极，目标2028年实现28.4亿美元营收和7.5亿美元净利润。核心要点包括：

• 硅光投入大幅加大：产能被预定至2028年。
• 硅光营收表现：2025年硅光收入2.28亿美元，Q4收入9500万美元，年化达3.8亿美元（超预期）。
• 产能扩张计划：2025年11月投入6.5亿美元，最新财季额外投入2.7亿美元，总投入达9.2亿美元。目标2026Q4完成扩产，2027年全面启动，总容量将超2025Q4的5倍（原计划3倍），年化营收近20亿美元。
• 产能预定情况：超70%硅光产能被预定至2028年，并有客户预付款。

1.6T PIC业务

• 供应商地位：Towersemi是1.6T PIC的绝对供应商，通过模块龙头与英伟达深度合作。
• 量产能力：国内头部企业旭创2025年已实现数千wafer出货，最终交付模块给英伟达。
• 供应链角色：Towersemi提供driver、TIA、PD等核心部件，不直接供应模块，回应市场此前疑惑。

下一代技术布局

• 单波400G技术：布局异质集成lnP EAM（与Openlight、TFC、Jabil合作）、硅基薄膜铌酸锂方案（发射端）；>100GHz Ge PD（接收端）。
• CPO技术：布局TSV、Hybrid bonding、微环平台，整合Teramount等dFau方案。

投资要点

• 1.6T PIC量产贡献：头部模块企业率先量产1.6T PIC，有望快速贡献增量。
• 相关供应链：关注源杰科技。
• 新技术布局：关注TFLN等新技术方向，如光库科技、天通、德科立等。