【基本面跟踪】
烧碱基本面数据显示,全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存为44.29万吨(湿吨),环比下降6.03%,同比下降7.35%。
【市场状况分析】
此前市场做空烧碱利润的核心逻辑是液氯偏强导致烧碱成本下滑,但该逻辑在4月份后或难持续。本周山东液氯持续降价至-150元/吨,推高烧碱成本。需求端,氧化铝供应过剩短期未改,减产预期压制囤货,但后期有新产能带来的增量需求;非铝下游季节性刚需下滑,出口囤货偏弱,整体需求偏弱。供应端,山东现货价格已贴近现金流成本,3月份后减产和降负预期增强。
【趋势强度】
烧碱趋势强度:1(偏强)。
【研究结论】
液氯降价导致烧碱成本抬升,同时供应预期大规模减产,建议05合约多单持有。