资金离场意愿较为明显 豆粕跌至支撑位后有所反弹

行情回顾与操作建议

2月12日，豆粕期货主力合约收涨1.16%至2790.0元，持仓量减少76546手至1930312手。外盘美豆期货合约偏强，主力接近1150美分，主要受中国持续采购美豆消息提振，市场计价后续可能额外采购800万吨美豆，美豆出口或上调，生柴政策利好压榨，未来平衡表中期末库存或小幅下修。南美方面，巴西丰产压制外盘上方空间，但本土压榨需求较好，巴西货币支撑农户售卖情绪一般；阿根廷天气好转但生长关键期仍需关注。国内资金离场意愿明显，豆粕反弹力度不及外盘，受巴西豆丰产定价影响。节后关注进口大豆拍卖、阿根廷天气及中美贸易采购消息，建议轻仓过节。

行业要闻

• 美国财政部发布45Z拟议规则，规范生物燃料生产商获取低碳燃料税收抵免，但部分问题仍待解答。
• USDA压榨数据月报显示，12月美国大豆压榨量创历史次高水平，达2.299亿蒲（689.6万短吨），同比增长5.6%。
• 作物专家预计2025/26年度阿根廷大豆产量4800万吨，低于此前预测，需关注南部种植区干燥天气；巴西大豆产量预期不变，仍为1.79亿吨。

数据概览

关联品种：豆粕所属公司为建信期货。