花旗集团美股招股说明书(2026-02-11版)

核心观点： 本研报介绍了由花旗全球市场控股公司发行的、与表现最差的英维达标普500®等权重ETF和标普小盘600®指数挂钩的中期高级无息票据。该票据不支付利息，也不保证到期偿还本金，并可能因特定情况自动提前赎回。

关键数据：

• 发行方： 花旗全球市场控股公司（由花旗公司全资拥有）
• 担保方： 花旗公司
• 票据面值： 每张1000美元
• 定价日期： 2026年2月18日
• 发行日期： 2026年2月23日
• 估值日期： 2027年2月19日和2030年2月19日（最终估值日期）
• 到期日期： 除非提前赎回，否则为2030年2月22日
• 初始标的值： 英维达标普500®等权重ETF为100美元，标普小盘600®指数为100美元
• 最终障碍值： 两者均为初始标的值的75%
• 上行参与率： 191.00%
• 自动提前赎回： 若最差表现标的在估值日期的收盘价大于或等于初始标的值，则票据将在第三个工作日自动赎回，并获得溢价
• 到期偿还：
  • 若最差表现标的在最终估值日期的收盘价大于初始标的值，则获得1000美元加上回报金额
  • 若最差表现标的在最终估值日期的收盘价小于或等于初始标的值但大于或等于最终障碍值，则获得1000美元
  • 若最差表现标的在最终估值日期的收盘价小于最终障碍值，则获得1000美元加上最差表现标的在最终估值日期的回报金额

研究结论： 投资该票据风险较高，投资者可能损失部分或全部投资。该票据不支付利息，不保证到期偿还本金，并可能因最差表现标的的表现而自动提前赎回或到期偿还金额减少。投资者应充分了解相关风险，并根据自身情况谨慎投资。