AST SpaceMobile Inc-A美股招股说明书(2026-02-11版)

AST SpaceMobile, Inc. 正在构建全球首个可直接由智能手机（2G/4G-LTE/5G设备）访问的蜂窝宽带网络，并计划将其应用于政府和商业领域。公司计划发射由高功率、大相控阵卫星组成的星座，利用低频和中频频段，为地面蜂窝网络覆盖范围外的用户提供高速蜂窝宽带服务。

公司愿景： 用户无需直接订阅 SpaceMobile 服务，也不需要购买任何新设备，而是能够在手机提示无法连接到地面设施时自动访问该服务，或直接向现有移动运营商购买服务计划。

商业模式： 公司计划与移动网络运营商（MNO）合作，采用收益分享模式提供服务。SpaceMobile 服务预计将帮助 MNO 们在不进行大量资本投资的情况下提升和差异化其服务，并扩展其覆盖范围。

星座部署计划： 公司计划分阶段部署其星座，首先发射 25 颗 BB 卫星，为选定的目标地理区域提供非连续性服务；然后发射大约 45 到 60 颗卫星，为美国、欧洲、日本等关键市场提供连续性服务；最终发射大约 90 颗卫星，为所有目标地理区域提供连续性服务，以满足其长期业务目标。

财务状况： 截至 2025 年 12 月 31 日，公司拥有约 2.78 亿美元的现金、现金等价物和受限现金，总负债约为 22.64 亿美元。公司预计 2025 财年收入约为 6300 万至 7100 万美元，运营费用约为 3.55 亿至 3.63 亿美元。

融资计划： 公司计划通过本次注册直接发行募集资金，用于回购部分现有可转换债券，并加速其 SpaceMobile 服务和能力的部署。公司还计划进行一项独立的注册直接发行，并利用所得净收益回购最多 2.375% 可转换债券。

风险因素： 公司面临诸多风险，包括无法获得足够资金、星座部署和运营的挑战、监管审批的不确定性、市场竞争以及会计方法变化等。投资者应在投资前仔细阅读风险因素部分。