油脂日报：USDA即将发布报告，南美产量成焦点

油脂观点 市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2605合约9014.00元/吨，环比变化-12元，幅度-0.13%；昨日收盘豆油2605合约8114.00元/吨，环比变化+12.00元，幅度+0.15%；昨日收盘菜油2605合约9137.00元/吨，环比变化-7.00元，幅度-0.08%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8950.00元/吨，环比变化-60.00元，幅度-0.67%，现货基差P05-64.00，环比变化-48.00元；天津地区一级豆油现货价格8400.00元/吨，环比变化+0.00元/吨，幅度+0.00%，现货基差Y05+286.00，环比变化-12.00元；江苏地区四级菜油现货价格9890.00元/吨，环比变化+0.00元，幅度+0.00%，现货基差OI05+753.00，环比变化+7.00元。 近期市场咨询汇总：据Wind数据，截至2月9日，全国进口大豆港口库存为825.918万吨，上周同期为825.871万吨，环比减少0.047万吨。据外媒报道，咨询公司AgRural最新发布数据显示：大豆收割情况：截至上周四，巴西2025/26年度大豆收割面积已达预期面积的16%。二季玉米播种情况：截至上周四，巴西中南部2026年第二季玉米播种面积已达预期面积的22%。第一季玉米收割情况：截至上周四，巴西中南部2025/26年度第一季玉米收割面积已达预期面积的15%。加拿大菜籽(3月船期)C&F价格553美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨；加拿大菜籽(5月船期)C&F价格561美元/吨，与上个交易日相比上调1美元/吨。美湾大豆(4月船期)C&F价格503美元/吨，与上个交易日相比上调8美元/吨；美西大豆(4月船期)C&F价格497美元/吨，与上个交易日相比上调8美元/吨；巴西大豆(4月船期)C&F价格454美元/吨，与上个交易日相比下调1美元/吨。进口大豆升贴水报价：墨西哥湾(4月船期)241美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调9美分/蒲式耳；美国西岸(4月船期)225美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调9美分/蒲式耳；巴西港口(4月船期)110美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调5美分/蒲式耳。监测显示，截至2月6日当周，国内主要油厂大豆压榨量248万吨，为历史次高水平，周环比上升19万吨，月环比上升73万吨，同比上升202万吨，较过去三年同期均值上升153万吨。本周末将进入春节假期，预计周度压榨量将降至160万吨左右。（国家粮油信息中心）。据外媒报道，布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）称，截至2月4日，阿根廷2025/26年度大豆播种工作全部结束。但是作物生长状况和水分条件在报告期内显著恶化。目前75%的大豆作物评级正常至良好，比一周前减少8.6%；59%的种植区水分条件适宜到最佳，比一周前减少5.6%。目前，超过40%的早播大豆正进入决定单产的关键生殖生长阶段，但正遭受严重水分短缺的制约。与此同时，晚播大豆已有16%进入生殖生长阶段，水分不足导致花朵败育，极端情况下植株甚至死亡。总体而言，当前大豆作物正处于一个高度敏感的时期，未来数周的天气状况，特别是降雨的持续性与分布，将对最终单产产生决定性影响。全国约有31%的大豆面积正处在关键生长期，水分压力是目前面临的核心挑战。 昨日三大油脂价格震荡，USDA即将发布月度供需报告，南美大豆产量成为市场关注焦点，市场观望为主，叠加节前交易清淡，盘面震荡运行。 策略 中性 风险政策变化 图表 图1：棕榈油：熔点24°：汇总均价（日度）...........................................................................................................................3图2：大豆油：一级：汇总均价（日度）................................................................................................................................3图3：菜籽油：均价：中华人民共和国（日度）....................................................................................................................3图4：大连商品交易所：棕榈油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图5：大连商品交易所：大豆油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图6：郑州商品交易所：菜籽油：主力合约：收盘价（日度）.............................................................................................3图7：郑州商品交易所：菜籽油：基差（日度）....................................................................................................................4图8：大连商品交易所：棕榈油：基差（日度）....................................................................................................................4图9：大连商品交易所：大豆油：基差（日度）....................................................................................................................4图10：大豆油—菜籽油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图11：大豆油—棕榈油：期货主力价差（日度）..................................................................................................................4图12：棕榈油：5月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................4图13：棕榈油：5月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图14：棕榈油：6月船期：进口利润（日度）........................................................................................................................5图15：棕榈油：6月船期：对盘利润（日度）........................................................................................................................5图16：印尼棕榈油协会：棕榈油：出口数量（月度）..........................................................................................................5图17：初榨棕榈油：产量：马来西亚联邦（月度）..............................................................................................................5图18：棕榈液油：预计到港量（月度）..................................................................................................................................5图19：印尼棕榈油协会：棕榈油：产量（月度）..................................................................................................................6图20：棕榈油：单产：马来西亚联邦（月度）......................................................................................................................6图21：压榨厂：大豆油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................6图22：菜籽油：产量：中华人民共和国（周度）..................................................................................................................6图23：菜籽油：成交量合计：中华人民共和国（日度）......................................................................................................6图24：棕榈油：24度：成交量合计（日度）..........................................................................................................................6图25：大豆油：成交量：中华人民共和国（日度）..............................................................................................................7图26：沿海压榨厂：菜籽油：提货数量：中华人民共和国（周度）...................................................................................7图27：沿海压榨厂：菜籽油：库存：中华人民共和