工业设备运维龙头，AI重塑发展模式

容知日新是国内工业设备智能运维领域的龙头企业，凭借“硬件+算法+服务”的完整技术闭环与一体化解决方案，构筑了深厚的竞争壁垒。公司业绩修复趋势明确，2024年营收增长17.21%，归母净利润增长71.49%；2025年Q1-Q3营收与归母净利润分别同比增长13.86%和889.54%，经营质量显著提升。

公司全面推进“伙伴、服务、全球化”三大战略转型并取得阶段性成效： 1）伙伴战略在煤炭等行业率先验证，2024年经销收入同比增长约44.76%，毛利率高达76.34%，显著优化盈利结构； 2）服务战略推动商业模式向‘订阅式’升级，服务订单保持较快增长； 3）好产品全球化战略稳步推进，在新加坡、美国建立本地化团队，海外业务迈入实质推进阶段。

工业设备智能运维行业当前仍处于低渗透率、高成长性的蓝海阶段（2020年国内预测性维护渗透率仅14%），公司凭借“技术闭环+数据壁垒”领跑行业。政策红利密集释放，助推行业加速落地，公司作为行业龙头将最直接受益。

公司AI战略围绕现有智能运维业务，对核心能力进行系统性补强，包括运维平台、垂直大模型、Agent产品形态以及机器人等，以提升运维效率，支撑主业稳步扩展。

预计2025-2027年公司净利润分别为1.32/1.64/2.07亿元，当前股价对应PE分别为44/35/28倍。首次覆盖给予“增持”评级。