甲醇：港口库存高位，震荡偏弱

市场回顾与展望

上周港口甲醇市场以下跌为主，江苏价格波动区间2180-2300元/吨，广东价格波动区间2200-2280元/吨。沿海外轮卸货量偏低导致港口甲醇下降，但宏观情绪提振减弱、市场买气偏弱，价格偏弱运行。内地甲醇价格持续下行，鄂尔多斯北线价格波动区间1785-1798元/吨，下游东营接货价格波动区间2145-2160元/吨。节前企业以排库出货为主，宏观氛围偏弱，行情延续下行。去库逐步进入尾声，市场交投趋于清淡，下游多退市观望。

展望：甲醇企业利润不佳，国内开工预期高位维持，港口到货预期上升，下游制烯烃装置负荷提升，甲醛、二甲醚、MTBE产能利用率下降，甲醇整体下游开工预计稳中偏弱。供应充裕，港口库存高位上升，预计甲醇价格近期震荡偏弱，05合约上方压力2330一线。

关键数据

• 供应情况：截至2月5日，中国甲醇装置产能利用率92.26%，环比涨1.15%。各区域煤制甲醇利润均亏损，河北焦炉气制甲醇利润76.00元/吨。
• 需求情况：截至2月5日，江浙地区MTO装置周均产能利用率38.20%，周上涨7.72个百分点，宁波富德装置重启。冰醋酸产能利用率走低。
• 库存情况：截至2月4日，中国甲醇港口样本库存141.10万吨，环比下降6.11万吨，同比增47.73%。
• 持仓情况：截至2月6日，甲醇期货前20会员净持仓量偏空。

研究结论

预计甲醇价格近期震荡偏弱，关注甲醇开工变化和港口库存变化。