浙江龙盛机构调研纪要

公司主营业务及产能规模
公司是全球染料与纺织化学品龙头，业务涵盖染料、德司达和中间体三大制造业板块，以及地产与投资业务。染料总产能约30万吨/年，中间体约12万吨/年，一体化自给率高，成本壁垒显著。

近期分散染料提价情况
2026年2月8日，公司分散染料部分品种提价，主要受还原物价格上涨影响，其中分散黑报价累计上涨5000元/吨。价格可持续性取决于供需关系。

还原物产品情况
公司还原物产能约2万吨/年，市场主要生产商包括公司、浙江闰土和宁夏中盛新，公司产量最大。近期还原物价格上调至约7万元/吨。

活性染料价格变动
近期活性染料涨价相对温和，但个别小品种如活性艳兰报价由15万元/吨上调至18万元/吨。

产品涨价对行业的影响
公司认为涨价主要因原材料（如还原物、6氯）价格上涨，依托中间体一体化布局，行业格局将再梳理，公司染料产能将进一步提升。

德司达战略布局
公司继续强化德司达的全球渠道与品牌协同，加速全球化与高端化布局，认为在地缘政治和贸易关税背景下，德司达是重要平台，机遇众多。

房地产项目情况
公司房地产项目主要在上海，大部分已销售，华兴新城“湾上”商品房所剩无几，预计2026年底至2027年上半年交房，届时存货和合同负债将大幅下降。