重要数据
- 铝：伦铝收盘2622.0美元/吨，沪铝主力23315元/吨，华东现货升贴水-150元/吨，LME铝现货升贴水(0-3)-25.8美元/吨。电解铝建成产能4540.2万吨，运行产能4489.6万吨，开工率98.03%。铝棒周度产量30.07万吨，铝板带箔周度产量35.76万吨。铝棒库存27.3万吨，社会库存83.6万吨。LME铝库存490975吨，上期所仓单库存155533吨。电解铝加权生产成本16238元/吨，即时生产利润6902元/吨。
- 氧化铝：主力合约价格2824元/吨。山西地区现货价格2610元/吨。氧化铝全国建成产能11462万吨，运行产能9425万吨，开工率82.49%。几内亚铝土矿网站报价61.5美元/干吨，海运费24.0美元/吨。国产北方铝土矿价格指数633元/吨，南方铝土矿价格指数575元/吨。全国氧化铝总库存量562.1万吨，电解铝厂原料库存383.8万吨。电解铝厂原料库存383.8万吨，周度环比变化+4.3万吨。氧化铝进口盈亏-67元/吨。
- 铝合金：期货主力合约价格21950元/吨，江西保太报价23000元/吨，民用生铝采购价格17200元/吨。铝合金社会库存6.7万吨，厂内库存8.5万吨。ADC12理论总成本22430元/吨，理论利润570元/吨。
市场分析
- 铝：铝价回调释放产业矛盾，但当前时间节点及绝对价格难以刺激下游采购，下游进入放假周期，社会库存预计累库，库存对价格仍有较大压力。节后存在两会预期，但库存压力下铝价难有表现。长期来看，消费韧性及强度预计依旧向好，出口市场有望保持强势，宏观海内外同步宽松，长期铝价易涨难跌。
- 氧化铝：国内供应端检修与复产同步进行，供应压力并未缓解，社会库存持续增加。矿端国产矿使用量下滑，进口矿报价下跌，成本端难以形成有利支撑，氧化铝厂暂难以主动减产。氧化铝现货价格缓慢下滑，盘面价格仍然处于升水状态，电解铝厂原料库存充足，采购积极性不足。
策略
风险
- 海外矿石发生超预期扰动。
- 宏观政策超预期扰动。
