核心观点与市场展望
- 海外流动性企稳迹象：海外市场流动性出现企稳迹象，情绪或会好转，对A股市场产生积极影响。
- 2月整体走势判断：宏观择时模型月度评分为0分，历史上万得全A指数后续一个月上涨概率为78.57%，平均涨幅为3.37%，对2月A股大盘走势持乐观观点。
- 市场特点：A股成交量逐渐缩小，临近春节资金止盈压力和短期混沌期导致市场快速轮动，投资难度较大。
- ETF资金流：化工ETF、电网设备ETF等规模持续增加，通信ETF规模减少但主动净流出金额不多，主要源于权重股调整和资金流出。
基金规模统计
- 权益类ETF类型规模变化：规模指数ETF（+154.06亿元）、跨境行业指数ETF（+66.24亿元）、策略指数ETF（+53.84亿元）排名前三；主题指数ETF（-260.04亿元）、跨境规模指数ETF（-18.07亿元）、跨境主题指数ETF（+2.03亿元）排名后三。
- 权益类ETF产品规模变化：中证500ETF（+28.32亿元）、化工ETF（+23.86亿元）、沪深300ETF易方达（+22.29亿元）排名前三；通信ETF（-308.85亿元）、有色金属ETF（-39.32亿元）、黄金股ETF（-29.63亿元）排名后三。
- 权益类ETF跟踪指数规模变化：沪深300指数（+59.26亿元）、恒生科技指数（+42.45亿元）、中证A500指数（+38.93亿元）排名前三；通信设备指数（-308.85亿元）、细分有色指数（-40.83亿元）、SSH黄金股票指数（-40.78亿元）排名后三。
市场行情分析
- 宏观模型结果：低频月度宏观模型分数为0分，看好下月万得全A指数表现；高频日度宏观模型分数显示负值较多，指数后续走势可能受到压制。
- 主要宽基指数模型结果：红利指数、中证红利、上证50综合评分排名前三；科创100、中证500、科创综指排名后三。
- 风格指数模型结果：金融(风格.中信)、大盘价值、稳定(风格.中信)综合评分排名前三；巨潮中盘、巨潮小盘、成长(风格.中信)排名后三。
- 申万一级行业指数模型结果：银行、食品饮料、农林牧渔综合评分排名前三；通信、有色金属、电子排名后三。
基金配置建议
- 均衡型ETF配置：鉴于市场可能处于短期震荡行情，建议进行均衡型ETF配置。
风险提示
- 模型基于历史数据测算存在失效风险，宏观经济不及预期，重大预期外事件可能发生。
