海外系列天风电新亚马逊26年预计资本开支2000亿美元远超市场预期0

财务数据与业绩表现

2025年第四季度（10-12月）财务数据显示，亚马逊营收2134亿美元，同比增长14%；净利润212亿美元，同比增长6%；净利率约为10%，同比下降1个百分点；运营利润2450亿美元，同比增长18%；运营利润率11.7%，同比增长0.4个百分点。营收端与利润端表现基本符合市场预期。

2025全年业绩方面，营收7169亿美元，同比增长12%；净利润777亿美元，同比增长31%；净利率约为10.8%，同比增长1.5个百分点；运营利润800亿美元，同比增长17%；运营利润率11.2%，同比增长0.4个百分点。资本开支方面，2025年第四季度约为395亿美元，全年约为1318亿美元。

2026财年资本开支与市场预期

亚马逊预计2026财年资本开支将达到约2000亿美元，远超市场预期的约1450亿美元。这笔资金将主要投向AI基础设施等领域。

AI业务进展

1. 亚马逊云AWS（AWS）：

   • Q4营收356亿美元，同比增长24%，年化营收达1420亿美元。
   • 与OpenAI、Anthropic等达成深度合作，成为超半数美国Top500初创企业首选云服务商。

2. AI芯片业务：

   • Trainium+Graviton年化营收超100亿美元。
   • Trainium2芯片已交付140万片，Trainium3已量产，需求旺盛，预计2026年中前供应将售罄。
   • Trainium系列芯片性价比超同类GPU 30%-40%。

3. AI开发平台Amazon Bedrock：

   • 新增20+全托管模型（含Anthropic、OpenAI、百度文心一言等），用户超10万家。
   • 季度客户支出增长60%。

4. 基础设施扩张：

   • AWS新增超1GW数据中心容量。
   • 2026年2000亿美元的资本开支持续加码AI算力。

5. AI应用：

   • AI购物助手Rufus用户超3亿，贡献120亿美元增量年销售，支持跨平台购物、代买功能。
   • 视觉搜索工具Lens使用量同比+45%，可通过拍照/截图/条码找品。