美式轻奢表现亮眼CY4Q25Coach拉夫劳伦在中国市场均增长30

Tapestry集团FY26Q2总营收25.0亿美元，固定汇率下同比增长14%（彭博一致预期为+4.3%），Non-GAAP EPS为2.69美元，同比增长34%（彭博一致预期为2.22美元，公司此前指引为2.15美元），Coach手袋AUR及销量均实现中双位数增长。分地区来看，北美地区营收同比增长17%，大中华区营收同比增长34%；日本/亚洲其他地区/欧洲营收同比分别下降6%/增长12%/增长22%。分品牌来看，Coach品牌营收同比增长25%，大中华区同比增长37%；Kate Spade营收同比下降14%。公司2026财年指引：预计全年收入超过77.5亿美元（原指引73亿美元），隐含固定汇率下同比增长14%；毛利率预计高于上年20Bps，SG&A杠杆160bps，Non-GAAP EPS为6.4-6.45美元（同比增长超过25%）。Ralph LaurenFY26Q3总营收24.1亿美元，同比+12%（彭博一致预期为+7.5%），固定汇率下同比+10%；经调整EPS为6.22美元，同比增长29%（彭博一致预期EPS增长19.9%）。AUR增长18%，带动经调毛利率及营业利润率好于公司指引。分地区来看，北美/欧洲/亚洲分别增长8.0%/4.2%/22.4%。公司2026财年指引：全年收入指引提高至固定汇率下HSD-LDD%增长（此前为5%-7%）；FY26Q4销售预计固定汇率下实现MSD%增长，OPM预计收窄80-120bps。