FICC日报：指数震荡，防御偏强

市场分析 中美元首通话。宏观方面，2026年全国服务消费和服务贸易工作会议在京召开。会议强调，当前消费结构加快从商品消费主导向服务消费主导转变，要培育服务消费新增长点，鼓励支持服务出口，创新发展数字贸易。海外方面，美国1月挑战者裁员数量飙升至10.84万人，新增招聘岗位仅5300多个，均创17年来同期最差。去年12月职位空缺数量大幅下降至654万，为2020年以来最低。上周初请失业金人数意外大增2.2万至23.1万。 指数收跌。现货市场，A股三大指数收跌，上证指数跌0.64%收于4075.92点，创业板指跌1.55%。行业方面，板块指数涨跌互现，美容护理、银行、食品饮料行业领涨，有色金属、电力设备、通信行业跌幅居前。当日沪深两市成交额约为2.5万亿元。海外方面，美国三大股指全线收跌，纳指跌1.59%报22540.59点。 IH增仓。期货市场，基差方面，IC、IM基差回升，当月合约升水。成交持仓方面，IH、IF、IC的交量和持仓量同步增加。 策略 近期美元持续走强，引发全球多数风险资产价格回落。国内市场方面，随着春节假期临近，节前最后几个交易日里，市场情绪正逐步回暖，有望回归到春季行情的节奏之中。 风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 一、宏观经济图表......................................................................................................................................3 二、现货市场跟踪图表...............................................................................................................................4三、股指期货跟踪图表...............................................................................................................................5 图表 图1：美元指数和A股走势.........................................................................................................................................................3图2：美国国债收益率和A股走势.............................................................................................................................................3图3：人民币汇率和A股走势.....................................................................................................................................................3图4：美国国债收益率和A股风格走势.....................................................................................................................................3图5：沪深两市成交金额............................................................................................................................................................5图6：融资余额............................................................................................................................................................................5图7：IH合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图8：IF合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................5图9：IC合约持仓量|单位：手...............................................................................................................................................6图10：IM合约持仓量|单位：手............................................................................................................................................6图11：IH合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图12：IF合约最新持仓占比|单位：%..................................................................................................................................6图13：IC合约最新持仓占比|单位：%.................................................................................................................................6图14：IM合约最新持仓占比|单位：%................................................................................................................................6图15：外资IH合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图16：外资IF合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................7图17：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................7图18：外资IM合约净持仓数量|单位：手............................................................................................................................7图19：IF基差..............................................................................................................................................................................8图20：IH基差..............................................................................................................................................................................8图21：IC基差..............................................................................................................................................................................9图22：IM基差.............................................................................................................................................................................9图23：IH跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图24：IF跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图25：IC跨期价差|单位：点...............................................................................................................................................11图26：