2月5日A股市场点评：消费逆势走强

2026-02-06 唐晋荣,方鹏飞,葛淼中山证券 Daisy.Aldrich

中美关系缓和：中美元首通电话，利好内外资本市场情绪。
软件股遭遇抛售：对冲基金加大对软件股做空力度，2026年以来已通过做空软件股获利240亿美元，同期美股软件行业总市值蒸发1万亿美元。
Alphabet财报亮眼：2026年营收首破4000亿美元，AI成核心增长引擎，云业务营收同比增48%。公司计划投入1750-1850亿美元资本支出，聚焦AI基建，但面临供应链、竞争等挑战。皮查伊强调资本支出主要用于服务器和数据中心，并称Gemini等AI工具将赋能而非损害SaaS公司定价权。

市场展望
消费板块受春节效应提振，影视、食品饮料、零售等方向走高；地方银行上调存款利率，房地产股局部活跃，券商股午后冲高。存储芯片等算力硬件股持续低迷，太空光伏概念大幅调整。后续可关注红利相关板块及机器人等主题板块。
风险提示
海内外政策变动、地缘博弈加剧、大宗商品价格剧烈波动、科技进步速度不及市场预期。